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尿素周报:国内跌势放缓 国际多地上涨 2018-08-03张伶俐 金秀秀

本周国内尿素行情整体仍略有下滑,但低端价格跌幅较小,且少数工厂低端价格成交尚佳,高端价格则跌势略为明显。尽管国内尿素市场内需仍偏弱,但随着国内工厂停车检修的增加,国内尿素产量也呈明显减少的趋势,上周国内尿素日平均产量在14.4万吨,而本周国内尿素工厂平均日产量在13.5万吨,开工率周跌幅达6.3%,工厂供应量的减少很大程度上缓解了尿素工厂的出货压力。国际市场方面,本周印度MMTC尿素进口标购在8月1日开标,西海岸最低报价为Eastern Commodities提供的274.8美元/吨CFR,东海岸最低报价为Comzest提供的278.95美元/吨CFR,目前印度MMTC仍在与供应商参照此次标购的最低价进行还盘。预计伊朗货源成交量仍将较大,而中东及中国尿素折合FOB价格都相对偏低,预计难提起这些区域卖家的出口欲望。从需求的角度看,如果此次印度购买量无法满足其国内的需求,或将很快再发布新一轮尿素进口标购,而巴西及欧洲等尿素市场未来需求也值得期待。

价格方面

上表中可以看出,本周国内尿素工厂价格跌势已明显放缓,工厂主流跌幅在20-40元/吨,国内尿素工厂低价区仍主要集中在新疆、内蒙古及山西地区,但山西地区本周行情跌后略有反弹,工厂低价收款尚佳,部分工厂停车检修也缓解了当地尿素工厂的出货压力。目前北方尿素工厂主流出厂成交价格到1750-1800元/吨,江苏及安徽尿素工厂出厂价格仍略高,南方尿素市场主流批发价格到2000-2050元/吨,市场价格主流跌幅在10-30元/吨。

本周中国尿素工厂平均出厂价格在1750-1800元/吨,同比2017年同期高出200-250元/吨,较2016年同期高大约570-620元/吨。对比2016年及2017年8月份走势来看,尿素工厂价格触底反弹时间基本都在8月中旬前后,但2018年8月份尿素工厂价格触底的时间将更早,目前国内部分地区尿素工厂价格已经进入底部区间。

原料方面

原料煤方面,本周国内无烟煤市场价格继续走稳。国内无烟煤市场整体运行平稳,尽管下游化工化肥企业开工率偏低影响了其对原料煤的采购量,但受环保检查等因素影响,国内煤炭企业产量增幅也较有限,导致无烟块煤供应持续偏紧,价格仍居高不下。

供应面

本周国内尿素工厂平均开工率在57%左右,平均日产量大约13.5万吨,开工率环比上周跌幅达6.3%。而2017年8月初国内尿素日产量大约在15.2万吨,2018年8月初国内尿素日产量同比2017年同期减少约11.2%。



需求面

    工业需求方面:本周国内工业尿素市场需求形势仍较一般,受环保检查影响,下游胶合板厂开工率仍不高,尽管复合肥厂仍略有补货,但当前正值高磷复合肥生产季,其对尿素需求量相对高氮复合肥的用量大打折扣。从行情方面看,受工需偏弱影响,本周国内多地工业尿素市场行情均有下滑,普遍跌幅均在20元/吨。

国内部分工业需求区域尿素市场价格变动情况如下:(单位:元/吨)

    农业需求方面:本周北方农业用肥已全面结束,仅局部地区尚有零星需求,国内下一季尿素用肥小旺季在9月中下旬-10月上旬,秋季用肥主要集中在小麦主产区。而由于国内尿素价格目前进入底部区间,本周少数大经销商备肥略有增加,对尿素工厂低端价格的继续下探产生了支撑的作用。

国际市场方面

本周国际尿素市场行情综述:

在国际市场上,本周上半周业内人士都在等待印度标购开标,而下半周都在分析印度标购的影响,总体看部分区域价格略有上扬。

MMTC可能会购买50-60万吨伊朗尿素,但没有其他的来源,其标购最低价折合阿拉伯湾的价格在262-264美元/吨FOB,合中国FOB价格在260美元/吨左右,中国尿素工厂目前对这个价格出口兴趣不高,更倾向于在本国内销售。

如果接受伊朗的高价格,那么印度在未来的六周将会提振伊朗的尿素价格,对于9月份的需求,供应商仍持乐观的态度。

本周国际市场关注焦点:

1、印度的购买

印度MMTC开始对所有投标供应商进行还盘,将以最大的限度购买,如果不能满足其需求,印度或将很快再发布新一轮尿素进口标购。

2、巴西

在巴西,强劲的需求由于进口到货的增加而得以平衡,但下半年巴西月尿素进口量还大约在50万吨,这样才能满足其进口需求。

3、欧洲需求时间

在欧洲,2016年及2017年欧洲尿素市场购买较为滞缓,通常其9-11月份进口需求量将较大,2018年需求或许提前,因其收割提前结束。

中国尿素进出口动态

在中国,目前大小颗粒尿素小单出口价格比大单出口价格还要低,据悉本周有一船6000吨小颗粒尿素出口至菲律宾,销售价格在265美元/吨FOB,而3-6万吨尿素的出口报价范围在275-280美元/吨FOB。

中国尿素工厂对于印度东海岸278-279美元/吨CFR的价格兴趣不高,印度东海岸至中国北方海运费在15-16美元/吨,而工厂销售给贸易商的价格要到260美元/吨FOB,由于价格太低而不能被接受。

尽管本国尿素行情略有疲软,但目前中国尿素工厂的内销价格仍高于印度的出口净价。本周中国尿素工厂开工率下降,因此厂家销售压力尚不大,同时有限的产量也意味着中国卖家不急于出口尿素。

中国国内的尿素价格仍略有下滑,目前山东尿素工厂出厂价格大约在1800元/吨左右,而内蒙古尿素出厂价格大约在1600元/吨左右,相当于264美元/吨及235美元/吨,而内蒙古尿素出口价格大约折合到270-275美元/吨FOB。

有2批3-3.5万吨大颗粒尿素货源将在8月底从中国发往墨西哥,烟台港的销售价格在267-269美元/吨FOB。

后市预测

国内方面,受国内尿素工厂低开工、低库存及少数经销商备肥影响,国内尿素行情下滑速度将继续放缓,但鉴于当前国内工农业尿素市场需求仍偏弱,故尿素价格上涨动力也不足。预计近期国内高端尿素价格仍将略有下行盘整,低端价格将逐步趋稳甚至会出现小幅反弹。

国际方面,由于此次印度尿素进口标购中,大约有50多万的货源均在最低报价区间,且多数为伊朗货源,预计对国际其他地区尿素行情拉涨性暂时不够强劲,但如果除了伊朗货,其他区域不愿低价供货给印度,那么印度此次进口量或将不能满足本国的需求,这就意味着印度很快仍将发布新一轮尿素进口标购。而下半年除了印度需求外,巴西及欧洲尿素市场需求也值得期待,因此从需求的角度看国际尿素行情中长期走势仍偏于乐观。

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